Может ли Айфон создавать точку распростронения Wi-fi? Если да, то как? Не нахожу этой функции.

Настройки - Сотовая связь - Настройка режима модема
Выбираешь имя и пароль.

в теории, если есть необходимое программное обеспечение, то любой телефон оснащёный функцией wi-fi может стать частью ad hoc network. В принципе это возможно, но пока мне не известно о таком ПО. Принцип достаточно прост, так же как у торрентов, получи сам, раздай другим. Вопрос только в батарейках.  

если с джейбрейком то скачай аппку MyWi

Настройки,Режим модема. Возможно у Вас заблокированы передачи данных. Нужно разблокировать.