Если просто через daemon tools установить windows 7?

можно. замонтируй образ и следуй указаниям установщика. можно чтобы был 1 Windows, в этом случае все файлы старой операционки будут помещены в папку Windows.old. разница есть - установка с DVD диска медленнее и из-за физических неисправностей носителя или привода может завершиться с ошибкой, после которой у тебя не будет вообще никакой системы. советую устанавливать именно через daemon tools. форматировать жёсткий диск вовсе не обязательно.

Можно в качестве 2- ой windows , но не единственной. Обычно это делают что-бы было две windows на компе, у меня стояли(для определённых целей) две, но вам зачем если гораздо проще записать образ на болванку и установить.

уже давно все в флехи ставят, из под виртуальных сидишников не рекомендуется ставить ОС.