Как ужать MPEG-2 160Mb в 60Mb без большой потери качества? =[[

без большой не получится. а лимит такой потому что харды не резиновые, и деняк стоят. и покупают их явно не на твои деньги.

Пережать в H.264. Или не катит?

Уменьшить размер картинки до 480р или 360р. И битрейт до 700-1000, а то и меньше. Воспользуйся пинаклем для точной настройки. Если лень настраивать точно - используй AVS Video Converter, ужимай методом тыка в mpg или сразу в flv но с предварительной настройкой размера картинки и битрейта.
ЗЫ Ужимание аудио параметров не сильно влияет на размер, но сильно - на качество.
Я ужимаю пинаклем, потеря только в размере и не из-за меня, а из-за местного ограничения в размере картинки видео.

да картинку уреж и кадры уменьши частоту подачи