Нужно ли менять железо (комп.) ?

Всё менять.
Материнка явно под старый сокет, под который ничего особо лучше нет. Оперативку - смотря какая. Если ddr - то туда же, куда и проц, если же ddr2, то может быть еще и удастся использовать то, что есть. Но и в этом случае, добавлять оперативки надо. Но лучше всё-же не пытаться использовать хлам, а покупать материнку под ddr3 - оперативка ща дешевая, 4 гига чуть ли не за 10 лат можно купить.
Видеокарта тоже хлам, но не настолько серьезный, как проц, её можно и оставить.

Желательно обновить, в любом случае время от тебя этого потребует.

держи вот http://www.systemrequirementslab.com/cyri/intro.aspx и не парься) нормальный комп. ппроверь, пойдут ли игрухи.
у меня вообще 7600гт, и атлон х2 (похуже твоего) и менять не собираюсь.

ты можешь в эти игры играть на средних с таким железом, если хочешь на высоких то думаю оперативки  1 гб(мин) стоит добавить. Видео карта сойдет для этих игр, процессор тоже.
Неделю назад у меня был проц послабее твоего,видеокарта 520 gt  и 3 гб оперативки,   в вов играл на высоких, были лагги только когда много народу сталкиваются ( на тб например), а  так все ок. Добавь оперативки и играй.

Обмен пока не горит ИМХО, но комп походу слабенький.